Ключевая ставка имеет важные отличия от аналогичного показателя для рефинансирования. Многих интересует понятие того, что представляет собой каждая из этих ставок. Поэтому тема того, какие различия они имеют, актуальна сегодня.
Простыми словами оба этих числа отображают нормы ликвидности от Центробанка. Как финансовый инструмент каждый из них имеет свои принципиальные отличия или наоборот – схожести. Стоит более подробно узнать, что именно Центральный банк имеет ввиду под этими терминами. По закону №86 для банка России определяется, за счет каких инструментов Центробанк будет вести денежно-кредитную политику. В числе этих инструментов также будут определять, какой процентный размер ставки актуален для проведения разных операций, как будут предоставлять операции на международном рынке, и как проводится они проводятся.
Ставка представляет собой такой основной показатель как процентная учетная норма на один годовой период, которая характеризует кредитный денежный показатель банка России. Под этим понятием вычисление данной формулы подразумевает значение, по которому ресурсы Центрального банка России повлияли на то, как изменилась процентная формула для межбанковских операций, а также на кредит и депозит.
Ключевая формула представляет собой то, какая процентная ставка была установлена как значение для предоставления и изъятия ликвидности от имени банка России на аукционное время сроком до недели. Этот показатель был установлен в сентябре 2013 года, чтобы процентная и кредитная политика ЦБ могла быть усовершенствована в плане регулирования. Отличия этой формулы состоят в том, что простыми словами, эта процентная норма используется на небольшой момент. Например, ключевая форма вычисления формулы будет действовать день, несколько дней, или как максимум – одна неделя.
Разобрав, в чем отличие ключевой ставки от рефинансирования, становятся понятным значение этих положений. На основе официальной процентной формулы принимается кредитный показатель для операций банка России. Число для рефинансирования или другой параметр имеет разницу в том, какие ориентации имеют формулы для политики банка. Например, обе формулы будут описывать главный уровень ликвидности Центробанка, но будут отличаться тем, сколько длится учетный период.
Главные отличия нормы рефинансирования и ключевой формулы Центробанка состоят в следующем:
Также, простыми словами, эти понятия Центробанка имеют и другие отличия. Первый финансовый показатель также актуален, чтобы рассчитать штраф, пеню и другие санкции. Другая норма определяет, какие значения являются предельными для долговых обязательств по ст. 296 НК.
Впервые в 1992 году было применено понятие нормы рефинансирования. С того времен появилось новое название, которое получило название ключевого. Как правило, последний показатель формулирует размер кредитов, которые экономика позволяет выдавать разным лицам. Также это число позволяет управлять инфляцией и контролировать привлечение ресурсов от коммерческих банков.
Прежде чем узнать о том, в чем разница ключевой ставки и учётной, необходимо ознакомиться с их определениями, а также сферами применения.
Ключевая ставка – определяет минимальный размер процента, по которому ЦБ РФ предоставляет денежные займы коммерческим банкам на одну неделю. Кроме того является максимальной показателем, при котором Центральный банк принимает депозиты от банковских организаций. Применяется для установления процента по банковским кредитам, а также оказывает серьёзное влияние на уровень инфляции и стоимость акций кредитных учреждений (см. ).
Учётная ставка – определяет размер годового процента, который взимает Центральный банк или любые другие государственные органы, занимающиеся кредитно-денежной политикой, за предоставление денежных займов коммерческим кредитным учреждениям. В основном такие кредиты предоставляются банкам на одну ночь, что позволяет им поддерживать ликвидность или исполнять имеющиеся обязательства. Является одним из наиболее действенных инструментов, позволяющих регулировать экономическую ситуацию в стране.
Учётная и ключевая ставка, разница между которыми, заключается том числе в наделении учётной, фискальной функцией, проявляющейся в следующих моментах:
В случае неуплаты налога в отведённый срок, должнику начисляются штрафные санкции в размере 1/300 от учетной ставки ЦБ, ежедневно до момента полного погашения задолженности.
Если процент по вкладу превышает учётную ставку на 5% и больше, то такой вклад облагается НДФЛ.
Если в оформленном договоре о предоставлении денежного займа не прописана величина процента, то она устанавливается в соответствии со ставкой рефинансирования.
Также большая часть штрафов, прописываемых в различных договорах частных организаций, устанавливается в соответствии с размером учётной ставки.
Данный параметр напрямую влияет на установление процента по выдаваемым денежным займам для кредитных учреждений. Кроме того, оказывает значительное влияние на изменение инфляции для внутренней экономики страны. Размер ключевой ставки устанавливается Центральным банком РФ.
На текущий момент размер ключевой ставки, установленный в России, составляет 7.25%.
Отличия ключевой ставки от учётной:
Значение. Ключевая ставка определяет максимальный показатель, который взимает ЦБ за предоставление денежных займов. Учетная ставка определяет коридор, по которому определяется процент по кредитам.
Проводимые операции. Осуществляется через внутридневные, ломбардные, нерыночные и овернайт кредиты. Отличие ключевой ставки заключается в том, что она используется в основном на аукционах РЕПО в течение одной недели.
Возможности. Ставка рефинансирования может использоваться в фискальных операциях.
Период использования. Изначально ЦБ использовал ставку рефинансирования (с 1992 по 2013), далее была введена ключевая ставка (с 2013 по настоящее время).
Теперь вы знаете, чем отличается ключевая ставка от учётной, а
Денежно-кредитная политика – одно из направлений политики государства в сфере экономики. Управляется ЦБ совместно с правительством страны посредством различных мероприятий, направленных на организацию денежных и кредитных отношений.
Чем отличается ключевая ставка от ставки рефинансирования
Период применения и законодательные акты
С целью сдержать повышение инфляции, ЦБ проводит политику, направленную на повышение указанных показателей. Таким образом при высоком показателе представленного инструмента, происходит рост процентов по выдаваемым кредитам. В результате кредитов берут меньше, что приводит к уменьшению количества денег, находящихся в обороте. Чем меньше денег в обороте, тем дороже они становятся, соответственно, рост инфляции прекращается.
Данный экономический инструмент в настоящий момент выполняет роль одного из важнейших индикаторов денежно-кредитной политики, проводимой в стране. Кроме того, она применяется в сфере налогообложения, для расчёта пени.
Изначально, представленные экономические показатели имели значительные различия между собой. Однако, начиная с 2016 года, они были уравнены между собой.
ЦБ РФ предоставляет денежные займы только коммерческим банковским организациям в пределах общего объёма выдаваемых кредитов, который определяется денежно-кредитной политикой государства.
Кредиты, выдаваемые Центральным банком:
Если вы собираетесь инвестировать свои денежные капиталы в российский бизнес, то вам необходимо ознакомиться со следующими важными параметрами.
Влияние мировых финансовых регуляторов
Ставки, регулируемые Центральными банками, являются одними из важнейших инструментов, которые напрямую влияют на экономическую ситуацию в стране и в мире. Наибольшее влияние на мировой финансовый рынок в настоящее время оказывают финансовые регуляторы следующих учреждений: Федеральная резервная система США, Европейский ЦБ, Банк Англии и Японии.
Так, любое заседание перечисленных организаций, а также принимаемые на этих заседаниях решения, могут серьёзно изменить ситуацию на мировом финансовом рынке в любую сторону.
Переход на ключевую ставку
Так как механизмы воздействия правительства на финансовый рынок постоянно совершенствуются, в результате этого появляются новые экономические инструменты. Так, в 2013 году ЦБ была введена ключевая ставка, а спустя три года к ней была приравнена и учётная. Благодаря этим изменения появился более удобный инструмент кредитно-денежной политики, который позволяет контролировать уровень инфляции в необходимых значениях.
Ключевая ставка в отличие от ставки рефинансирования позволяет Центральному банку регулировать следующие экономические показатели страны:
К чему может привести снижение ставки:
Более доступные кредиты. Так как процентная ставка будет снижена, возможность получения кредита значительно возрастёт.
Развитие бизнеса внутри страны. Благодаря тому, что кредиты станут более доступными, начнётся быстрое развитие отечественного бизнеса (см. ).
Рост инфляции. За счёт предоставления большего количества кредитов, вырастет количество денежных средств в обороте. Так как денег станет больше, их стоимость начнёт снижаться, что приведёт к увеличению цен на различные товары, к росту инфляции.
Таким образом, резкое понижение ставки может привести к негативным последствиям для экономики страны. Поэтому необходимо проводить сбалансированную политику по плавному снижению процента, чем в настоящее время и занимается ЦБ РФ.
Carry Trade – это стратегия, в соответствии с которой можно получить определённую прибыль, торгуя на валютном рынке за счёт разной величины процентных ставок. Такими операциями занимаются инвесторы, имеющие в наличии большие суммы денег.
В настоящий момент большинство инвесторов для проведения представленной стратегии, выбирают следующие страны: Египет, ЮАР, Турция, Аргентина, Бразилия и Россия. Перечисленные страны подходят для Carry Trade за счёт того, что разница между их процентами и США составляет примерно 8%.
Российский рынок нельзя рассматривать в качестве надёжных и долгосрочных вложений, так как в истории России не раз происходили ситуации, в результате которых инвесторы теряли огромные суммы денег и не могли их компенсировать за счёт волатильности рынка. Так что рублевые активы обладают довольно большой степенью риска для долгосрочных инвестиций.
В настоящее время все чаще звучат слова «ключевая ставка», «рефинансирование». При этом эти понятия зачастую путают даже профессионалы, не говоря о «простых смертных».
Центробанк, как регулятор денежно-кредитной политики государства, имеет для этого определенные инструменты. Одним из основных является учетная ставка. Но в настоящее время под это понятие попадают две разных по своим функциям ставки: ключевая и рефинансирования. Обе имеют одинаковую величину и трудно понять, в чем их разница, для чего они используются.
Так, даже министр финансов иногда в своих речах, говоря о ключевой ставке, употреблял понятие «ставка рефинансирования».
Казалось бы, оба показателя означают одно и то же, а именно: процент, по которому Центробанк финансирует коммерческие банки.
Однако есть некоторые нюансы, которые отличают одно понятие от другого.
Прежде чем детально разбираться в отличии ставки рефинансирования от ключевой, целесообразно дать простое определение им обеим.
Итак, в последнее время возникает путаница между следующими понятиями:
От величины данного индикатора зависит расчет штрафов. Так, многие контрагенты при составлении договоров прописывают необходимость выплаты штрафов и других санкций в процентном соотношении от величины ставки рефинансирования, которая до 01.01.2019 составляла 7,75%.
Несмотря на одинаковый размер, каждая ставка имеет свое определение и выполняет свои задачи.
Ключевая ставка отражает минимальную процентную ставку, установленную Центробанком при кредитовании коммерческих банков. Характеризуется динамичностью и высокой частотой пересмотра (минимальный – раз в неделю). Изменение ее величины влияет на экономику за счет увеличения или уменьшения кредитов, выдаваемых коммерческими банками. Увеличение ставки делает кредиты дорогими, что снижает давление денежной массы и сдерживает рост инфляции.
Ярким примером воздействия на инфляционные процессы изменением ключевой ставки стал период с конца 2014 года, когда ставка достигла своего максимума в 17%. Это было обусловлено резким снижением курса рубля и угрозой скачка инфляции. Такой подъем продержался недолго, и уже в начале 2015 года ставка начала снижаться, достигнув в августе 11%. В тот период изменение было оправдано, задача сдерживания инфляции была выполнена. Но такие резкие скачки негативно отражаются на экономике. Повышение ключевой ставки, а, следовательно, удорожание кредитов, уменьшает их доступность и снижает темпы роста. Особенно сильно это отражается на малом и среднем бизнесе.
Величина ключевой ставки интересна не только бизнесменам, она непосредственно оказывает влияние и на простых граждан. Чем выше значение, тем выгоднее вкладывать деньги на банковские депозиты. Это тоже оказывает влияние на инфляцию, люди заинтересованы нести деньги в банк, снижая свободную денежную массу.
Получается, что у Центробанка при определении величины ключевой ставки стоит задача найти золотую середину, когда у бизнеса будет возможность получать кредиты на развитие по приемлемым ценам, но сдерживать рост свободных денег и, соответственно, инфляции.
Ставка рефинансирования ― эта учетная ставка определяет величину процентов, которые коммерческие банки должны выплатить Центробанку за пользование деньгами в течение года. То есть она также определяет стоимость кредитов для коммерческих банков, но на долгий период, что при ее введении использовалось для регулирования инфляционных процессов.
Со времени введения ставка рефинансирования претерпевала порой очень резкие изменения. Изначально ее размер составлял 20%, но в сложные 90-е годы с резкими изменениями курса рубля, быстрым ростом инфляции мог достигать 200% и выше. По мере стабилизации экономики размер ставки снижался и пришел к приемлемой для всех величине 8,25% в 2012 г.
Ставка рефинансирования используется и в фискальной политике для определения размеров пени и штрафов, исчисления НДФЛ при получении доходов от вкладов, превышающих учетную ставку плюс 5%. Размер ставки становится определяющим при начислении штрафов за неисполнение обязательств по договорам.
О необходимости заменить «ставку рефинансирования» на понятие «ключевая ставка» узнайте из видео.
Ставка рефинансирования появилась в России в 1992 году. В то время именно ее величина определяла стоимость заемных средств. Тогда же она стала ориентиром для расчета штрафов и пеней в налоговой системе, пеней для просроченных платежей в сфере коммунальных услуг.
Период | Значение |
---|---|
14 сентября 2012 г. — 31 декабря 2015 г. | 8,25 |
26 декабря 2011 г. — 13 сентября 2012 г. | 8 |
3 мая 2011 г. — 25 декабря 2011 г. | 8,25 |
28 февраля 2011 г. — 2 мая 2011 г. | 8 |
1 июня 2010 г. — 27 февраля 2011 г. | 7,75 |
30 апреля 2010 г. — 31 мая 2010 г. | 8 |
29 марта 2010 г. — 29 апреля 2010 г. | 8,25 |
24 февраля 2010 г. — 28 марта 2010 г. | 8,5 |
28 декабря 2009 г. — 23 февраля 2010 г. | 8,75 |
25 ноября 2009 г. — 27 декабря 2009 г. | 9 |
30 октября 2009 г. — 24 ноября 2009 г. | 9,5 |
30 сентября 2009 г. — 29 октября 2009 г. | 10 |
15 сентября 2009 г. — 29 сентября 2009 г. | 10,5 |
10 августа 2009 г. — 14 сентября 2009 г. | 10,75 |
13 июля 2009 г. — 9 августа 2009 г. | 11 |
5 июня 2009 г. — 12 июля 2009 г. | 11,5 |
14 мая 2009 г. — 4 июня 2009 г. | 12 |
24 апреля 2009 г. — 13 мая 2009 г. | 12,5 |
1 декабря 2008 г. — 23 апреля 2009 г. | 13 |
12 ноября 2008 г. — 30 ноября 2008 г. | 12 |
14 июля 2008 г. — 11 ноября 2008 г. | 11 |
10 июня 2008 г. — 13 июля 2008 г. | 10,75 |
29 апреля 2008 г. — 9 июня 2008 г. | 10,5 |
4 февраля 2008 г. — 28 апреля 2008 г. | 10,25 |
19 июня 2007 г. — 3 февраля 2008 г. | 10 |
29 января 2007 г. — 18 июня 2007 г. | 10,5 |
23 октября 2006 г. — 28 января 2007 г. | 11 |
26 июня 2006 г. — 22 октября 2006 г. | 11,5 |
26 декабря 2005 г. — 25 июня 2006 г. | 12 |
15 июня 2004 г. — 25 декабря 2005 г. | 13 |
15 января 2004 г. — 14 июня 2004 г. | 14 |
21 июня 2003 г. — 14 января 2004 г. | 16 |
17 февраля 2003 г. — 20 июня 2003 г. | 18 |
7 августа 2002 г. — 16 февраля 2003 г. | 21 |
9 апреля 2002 г. — 6 августа 2002 г. | 23 |
4 ноября 2000 г. — 8 апреля 2002 г. | 25 |
10 июля 2000 г. — 3 ноября 2000 г. | 28 |
21 марта 2000 г. — 9 июля 2000 г. | 33 |
7 марта 2000 г. — 20 марта 2000 г. | 38 |
24 января 2000 г. — 6 марта 2000 г. | 45 |
10 июня 1999 г. — 23 января 2000 г. | 55 |
24 июля 1998 г. — 9 июня 1999 г. | 60 |
29 июня 1998 г. — 23 июля 1998 г. | 80 |
5 июня 1998 г. — 28 июня 1998 г. | 60 |
27 мая 1998 г. — 4 июня 1998 г. | 150 |
19 мая 1998 г. — 26 мая 1998 г. | 50 |
16 марта 1998 г. — 18 мая 1998 г. | 30 |
2 марта 1998 г. — 15 марта 1998 г. | 36 |
17 февраля 1998 г. — 1 марта 1998 г. | 39 |
2 февраля 1998 г. — 16 февраля 1998 г. | 42 |
11 ноября 1997 г. — 1 февраля 1998 г. | 28 |
6 октября 1997 г. — 10 ноября 1997 г. | 21 |
16 июня 1997 г. — 5 октября 1997 г. | 24 |
28 апреля 1997 г. — 15 июня 1997 г. | 36 |
10 февраля 1997 г. — 27 апреля 1997 г. | 42 |
2 декабря 1996 г. — 9 февраля 1997 г. | 48 |
21 октября 1996 г. — 1 декабря 1996 г. | 60 |
19 августа 1996 г. — 20 октября 1996 г. | 80 |
24 июля 1996 г. — 18 августа 1996 г. | 110 |
10 февраля 1996 г. — 23 июля 1996 г. | 120 |
1 декабря 1995 г. — 9 февраля 1996 г. | 160 |
24 октября 1995 г. — 30 ноября 1995 г. | 170 |
19 июня 1995 г. — 23 октября 1995 г. | 180 |
16 мая 1995 г. — 18 июня 1995 г. | 195 |
6 января 1995 г. — 15 мая 1995 г. | 200 |
17 ноября 1994 г. — 5 января 1995 г. | 180 |
12 октября 1994 г. — 16 ноября 1994 г. | 170 |
23 августа 1994 г. — 11 октября 1994 г. | 130 |
1 августа 1994 г. — 22 августа 1994 г. | 150 |
30 июня 1994 г. — 31 июля 1994 г. | 155 |
22 июня 1994 г. — 29 июня 1994 г. | 170 |
2 июня 1994 г. — 21 июня 1994 г. | 185 |
17 мая 1994 г. — 1 июня 1994 г. | 200 |
29 апреля 1994 г. — 16 мая 1994 г. | 205 |
15 октября 1993 г. — 28 апреля 1994 г. | 210 |
23 сентября 1993 г. — 14 октября 1993 г. | 180 |
15 июля 1993 г. — 22 сентября 1993 г. | 170 |
29 июня 1993 г. — 14 июля 1993 г. | 140 |
22 июня 1993 г. — 28 июня 1993 г. | 120 |
2 июня 1993 г. — 21 июня 1993 г. | 110 |
30 марта 1993 г. — 1 июня 1993 г. | 100 |
23 мая 1992 г. — 29 марта 1993 г. | 80 |
10 апреля 1992 г. — 22 мая 1992 г. | 50 |
1 января 1992 г. — 9 апреля 1992 г. | 20 |
В 2013 году была введена ключевая ставка для более агрессивного способа влияния на инфляционные процессы. Размер ключевой ставки при введении был 5,5%, что говорило о заинтересованности государства в обеспечении бизнеса недорогими кредитами, увеличении инвестиционной привлекательности.
Период | Значение |
---|---|
17 декабря 2018 г. | 7,75 |
17 сентября 2018 г. — 16 декабря 2018 г. | 7,50 |
26 марта 2018 г. — 16 сентября 2018 г. | 7,25 |
12 февраля 2018 г. — 25 марта 2018 г. | 7,50 |
18 декабря 2017 г. — 11 февраля 2018 г. | 7,75 |
30 октября 2017 г. — 17 декабря 2017 г. | 8,25 |
18 сентября 2017 г. — 29 октября 2017 г. | 8,50 |
19 июня 2017 г. — 17 сентября 2017 г. | 9,00 |
2 мая 2017 г. — 18 июня 2017 г. | 9,25 |
27 марта 2017 г. — 1 мая 2017 г. | 9,75 |
19 сентября 2016 г. — 26 марта 2017 г. | 10,00 |
14 июня 2016 г. — 18 сентября 2016 г. | 10,50 |
3 августа 2015 г. — 13 июня 2016 г. | 11,00 |
16 июня 2015 г. — 2 августа 2015 г. | 11,50 |
5 мая 2015 г. — 15 июня 2015 г. | 12,50 |
16 марта 2015 г. — 4 мая 2015 г. | 14,00 |
2 февраля 2015 г. — 15 марта 2015 г. | 15,00 |
16 декабря 2014 г. — 1 февраля 2015 г. | 17,00 |
12 декабря 2014 г. — 15 декабря 2014 г. | 10,50 |
5 ноября 2014 г. — 11 декабря 2014 г. | 9,50 |
28 июля 2014 г. — 4 ноября 2014 г. | 8,00 |
28 апреля 2014 г. — 27 июля 2014 г. | 7,50 |
3 марта 2014 г. — 27 апреля 2014 г. | 7,00 |
13 сентября 2013 г. — 2 марта 2014 г. | 5,50 |
После введения ключевой ставка рефинансирования утратила функцию регулятора стоимости кредитов, сохраняя роль индикатора для расчетов. Длительное время величина ставки рефинансирования оставалась неизменной с 2013 по 2016 год на уровне 8,25%. И только с 1 января 2016 года ЦБ РФ постановил, что ставка рефинансирования приравнивается к ключевой.
Если подытожить вышенаписанное, то можно определить, в чем именно отличие этих двух учетных ставок:
В настоящее время величина обеих ставок составляет 7,75%.
О ключевой ставке ЦБ РФ узнайте из видео.
Вконтакте
Термины «ставка рефинансирования» и «ключевая ставка» очень близки по значению. Показатели ставки рефинансирования и ключевой ставки в 2016 году сравнялись. Так чем же они все-таки отличаются?
Понятие «ставки рефинансирования» стало актуальным для России в 1992 году. После развала СССР страна начала переходить к созданию новой банковской системы. Ставка рефинансирования появилась для того, чтобы определять процентную ставку, под которую Центральный банк (ЦБ РФ) будет выдавать краткосрочные недельные кредиты коммерческим . К тому же у такого параметра, как ставка рефинансирования, были и другие функции:
Но в 2013 году произошли нововведения. По инициативе Банка России появился новый регулятор экономики – ключевая ставка. Новый термин «забрал» главную функцию ставки рефинансирования.
С 2013 года ключевая ставка стала определять размер процентов, под которые кредитуются коммерческие банки.
А ставке рефинансирования осталась функция величины, по которой рассчитываются налоговые выплаты, штрафы и пени:
Подводя итоги, можно сказать, что разница между двумя видами ставок – в их разных функциях. «Главнее» – ключевая ставка, которая определяет денежно-кредитную политику. Она является инструментом воздействия на экономику страны и, в частности, на уровень инфляции. Ставка рефинансирования – пассивная величина, которая влияет только на размер некоторых налоговых начислений.
Ставка рефинансирования с момента введения ключевой ставки и почти до конца 2015 года держала один показатель – около 8 процентов. В то время как ключевая ставка «скакала» от 5 процентов до 17 и затем до 10.
Что такое ключевая ставка
Понятие «ключевая ставка» было закреплено в законодательстве России в сентябре 2013 года.
(далее — КС) Банка России — это базовый показатель государственной денежно-кредитной политики, проводимой руководством ЦБ РФ. Формально соответствует минимальной ставке по недельным аукционам РЕПО и депозитным аукционам Центробанка. Фактически по КС финансируются и аукционы «валютный своп» (информация ЦБ РФ от 23.03.2018).
С 26.03.2018 величина КС — 7,25%. Кроме нее ЦБ РФ устанавливает прочие ставки по операциям, направленным:
Проводимые по «чистой» КС аукционы РЕПО и «валютный своп» — это примеры операций на предоставление ликвидности, депозитные аукционы относятся к операциям по абсорбированию денежной массы.
Ставки по прочим указанным операциям в зависимости от их разновидности могут заметно отличаться от КС. Например, ставка по однодневным кредитам «овернайт» с 26.03.2018 составляет 8,25%, а ставка по кредитам, которые обеспечены нерыночными активами, — 9%.
Наряду с термином «ключевая ставка» широкое распространение имеет понятие «ставка рефинансирования» (далее — СР). Что оно обозначает? Чем ключевая ставка отличается от ставки рефинансирования?
Не знаете свои права?
До 2013 года термин «ставка рефинансирования» (применявшийся с 1992 года) обозначал ставку, по которой ЦБ РФ выдавал денежные средства частным кредитно-финансовым организациям. При этом дифференцирование банковских операций на указанные выше категории — по предоставлению и абсорбированию ликвидности — осуществлялось по иным принципам.
Например, величине СР могли соответствовать операции «овернайт» (которые сегодня имеют более высокую ставку по сравнению с КС), в то время как «валютный своп» мог проводиться по ставке ниже СР (сегодня — по КС).
Таким образом, главное принципиальное отличие ставки рефинансирования и ключевой ставки (если сравнивать их функциональное назначение в периоды, в которые они имели юридическую значимость) — в разности привязки ставки к определенным банковским операциям.
С 2013 года, после введения КС, СР использовалась только как справочный показатель в публикациях ЦБ РФ. С 2016 года СР была приведена к величине КС (указание ЦБ РФ от 11.12.2015 № 3894-У). КС стала основным ориентиром в кредитно-финансовой политике государства. Было установлено иное дифференцирование банковских операций.
Вместе с тем понятие «ставка рефинансирования» не исчезло из оборота. Оно — в данном случае как синоним ключевой ставки — применяется, в частности, для исчисления компенсации по различным задолженностям: налоговым, появляющимся в гражданских правоотношениях. Не исключена последующая замена термина «ставка рефинансирования» понятием «ключевая ставка» для использования в указанных целях.
До сентября 2013 года ЦБ РФ выдавал денежные средства (и абсорбировал ликвидность) по ставке рефинансирования. После была введена ключевая ставка, к которой СР была приравнена с 2016 года (а до того, с сентября 2013 года, использовалась как справочный показатель). К обеим ставкам в разные времена привязывались отдельные операции по предоставлению или абсорбированию ликвидности ЦБ РФ. Основным отличием ставки рефинансирования и ключевой ставки является привязка ставки к определенным банковским операциям.